Investimenti In Vino Italiano: Cosa Riserva Il Futuro?

Quale Sarà Il Futuro Degli Investimenti In Vino Italiano?

I vini italiani si stanno facendo strada nel panorama mondiale dei vini rari ed esclusivi. Uno dei motivi fondamentali di ciò è che la qualità dei migliori vini italiani in generale è aumentata notevolmente negli ultimi 20 anni. Allo stesso tempo, questi vini hanno un prezzo estremamente basso rispetto alle loro controparti francesi. Questa di per sé non è una novità. Ma il mondo del vino sta iniziando a rendersi conto di questo, e i principali produttori italiani sono pronti ad assumersi il compito di rappresentare il loro paese nel mondo - hanno tutto quello che serve, inclusi grandi vini. 

Quanto sopra crea ottime opportunità per gli investitori nei prossimi anni, ed è certamente uno dei motivi per cui abbiamo rimosso l'Italia dalla categoria "Resto del Mondo" circa due anni fa. Il vino italiano è ora in una fase in cui i numeri giustificano una maggiore attenzione, e questo ci ha portato ad aumentare la nostra esposizione consigliata al vino italiano in particolare. 

Ma come si prospetta il futuro del vino italiano? C'è incertezza e ansia nei mercati finanziari, quindi forse il vino italiano può essere non solo un rifugio sicuro, ma anche l’asset adatto per i rendimenti se la recessione prendesse piede nell'economia globale? Scoprilo qui sotto, dove avrai una panoramica delle vendite di beni di lusso in tempi incerti, e non ultimo di come si è comportato il vino italiano in tempi di crisi. 

Leggi anche l'analisi dello champagne: Analisi: Le Prospettive In Champagne - I Tappi Voleranno In Futuro? 

Vendite Di Beni Di Lusso In Tempi Di Crisi

Con le turbolenze sia geopolitiche che economiche nei mercati mondiali, investire in beni di lusso può sembrare controintuitivo. Dopotutto, se la crisi colpisce, l'economia si blocca e le persone hanno meno denaro disponibile, sicuramente nessuno comprerà (nel caso di vino e liquori, consumerà) beni di lusso? Ma è davvero così? 

Secondo Milton Pedraza, CEO del Luxury Institute (società specializzata in analisi di mercato), i marchi di lusso sono spesso isolati dalle recessioni economiche1. Il principio di Pareto, noto anche come regola 80/20, si applica anche qui, e Pedraza stima che le aziende del lusso sentiranno solo in parte la recessione economica poiché l'80% dei loro clienti sono “quasi ricchi”, ma che questo gruppo rappresenta la quota più piccola delle vendite. 

Al contrario, la quota maggiore dei ricavi di queste imprese dipende da circa il restante 20 % dei loro clienti: i "molto ricchi" e gli "ultra ricchi", due gruppi altamente resistenti alle crisi. Pertanto, le crisi e le recessioni economiche raramente colpiscono le aziende del lusso tanto duramente come altri soggetti. 

Ad esempio, non ci vuole una lunga ricerca per scoprire che catene a basso costo come Walmart, Gap e Target stanno segnalando vendite in calo. Al contrario, LVMH, ad esempio, ha registrato una crescita organica delle vendite del +21% nella prima metà del 2022 rispetto all'anno precedente1, mentre Hermes International (un altro colosso del lusso) è stata in grado di registrare una crescita del 24% in ottobre, rispetto al 2021, che era già stato un anno forte.2 

Una buona immagine di quanto sopra è fornita da uno sguardo alla crescita organica anno su anno di LVMH, di gran lunga leader di mercato della categoria lusso. Sebbene LVMH non sia dietro a nessun produttore di vino italiano, è ancora visto come un buon indicatore del fatto che i migliori prodotti della loro categoria sono richiesti, anche quando l'economia globale è sotto pressione.  

Gli acquirenti più forti sono resistenti ma non immuni alle recessioni economiche, così come LVMH. Detto questo, le crisi non sembrano colpire duramente in questo segmento. La crisi finanziaria ha prodotto una crescita negativa di un modesto 4 % e LVMH ha registrato una forte ripresa l'anno successivo. Tuttavia, la crisi del Coronavirus ha colpito più duramente il gruppo LVMH, in parte a causa delle chiusure che da sole hanno ridotto le vendite di vini e liquori del gruppo del 15%. Ma che ripresa!³

Allo stesso tempo, è importante guardare alle sfide che i mercati si trovano ad affrontare. Per l'economia del mondo occidentale, l'inflazione è il grande problema. Negli Stati Uniti, è guidata dalla domanda e dall'occupazione non facilmente scossa. In Europa, è fondamentalmente guidata dalla crisi energetica e da un’area in difficoltà a est. L'unica domanda è se le vendite di beni di lusso verranno colpite se dovessimo affrontare una recessione economica. Quanto sopra non lo suggerisce chiaramente.

1:https://www.cnbc.com/2022/08/13/ultra-rich-still-shopping-for-luxury-despite-inflation-recession-fears.html

2:https://brandequity.economictimes.indiatimes.com/news/business-of-brands/the-worlds-rich-are-spending-on-luxury-goods-like-its-1999/95054360?redirect=1

3:https://www.lvmh.com/investors/profile/financial-indicators/#groupe

Indice Del Rossetto E 'Lusso Accessibile'

Non sembra scontato che i produttori di cosmetici siano gli ideatori della definizione degli indicatori economici. Ma Leonard Lauder, membro del consiglio di amministrazione ed erede del gigante della cosmetica Estée Lauder, ha fatto esattamente questo.  

Durante la recessione del 2001, Leonard Lauder notò che le vendite di cosmetici di lusso, incluso il rossetto, erano in aumento. Vide un legame tra il calo delle vendite di prodotti di lusso più costosi come borse e tacchi a spillo, e l'aumento delle vendite di cosmetici di lusso - e nacque l'"indice del rossetto".  

Da allora l'indice è diventato un indicatore rispettato ed è stato scoperto che i consumatori tendono a concedersi un po' di lusso - anche in tempi difficili*. E mentre il 20% dei consumatori della sezione di cui sopra non si discosta molto dai loro modelli di spesa, l'evidenza suggerisce che l'80% ha maggiori probabilità di essere alla ricerca del cosiddetto "lusso accessibile". 

Ma questo può essere messo in prospettiva per il mondo del vino? Probabilmente. Nel mondo dei vini pregiati e rari, possiamo giustamente chiamare i grandi vini della Borgogna e di Bordeaux, ad esempio, prodotti di lusso, mentre i vini italiani - senza pestare i piedi a nessuno - possono ben essere definiti "lusso accessibile" in questa prospettiva. Se i vini più costosi diventano irraggiungibili, alcuni acquirenti cercheranno alternative più economiche.  

*https://www.bbc.com/news/uk-wales-63047913  

Il Vino Italiano Si È Comportato In Modo Eccezionale In Tempi Di Crisi

Di fronte alla crisi economica, il vino italiano può essere un asset molto attraente. Durante la crisi finanziaria, l'indice Liv-ex Italy 100, che è oggi il modo più ampio per seguire la performance italiana in una prospettiva storica, ha registrato ottimi risultati. Mentre da novembre 2007 ad aprile 2009 il mercato azionario si è quasi dimezzato3 e ha raggiunto la piena ripresa solo nella primavera 2013, l'Italy-100 è salito del 62,9%, che corrisponde a un rendimento medio annuo durante questo periodo di ben 11,9%. Un rendimento che ha sovraperformato significativamente l'ampio indice Liv-ex Fine Wine 1000 e ha persino sovraperformato lo Champagne 50. 

1: Sulla base di MSCI World, NET Return, EUR 

Mentre Le Regioni Classiche Rallentavano, Il Vino Italiano Continuava A Salire Senza Sosta

Non solo durante la crisi finanziaria i vini italiani erano in ascesa. Il 2018 è stato un anno record per gli investitori in vino, che, grazie in parte alla Borgogna, hanno ottenuto i loro migliori risultati in otto anni. Ma dopo le prestazioni elevate, non è insolito che rallentino e prendano fiato, qualunque sia la risorsa. Questo è successo anche nel mercato del vino: la Borgogna ha preso il vento in poppa del 2018 all'inizio del 2019, e poi si è normalizzata un po', e anche lo Champagne si è riposato. L'ampio indice Liv-ex Fine Wine 1000 ha quindi registrato una crescita pari a zero nel 2019. Per il vino italiano sotto forma di indice Liv-ex Italy 100, tuttavia, la storia è stata diversa: in un mondo segnato dalla guerra commerciale tra Stati Uniti e UE*, dai disordini a Hong Kong (il fulcro del commercio del vino nel sud-est asiatico), dalle turbolenze della Brexit e, non ultimo, dal blocco globale del Covid a partire dalla prima metà del 2020,  l'Italy 100 è salito dell'11,2% con un andamento costante e quasi lineare. Questo, intendiamoci, in un mondo pieno di tumulti di proporzioni storiche.  

La ragione di questo sviluppo può essere trovata in alcuni dei paragrafi precedenti. Mentre il lusso è diventato ancora più costoso durante il 2018, i buoni vini italiani diventano un'alternativa attraente per molti, spostando la domanda dai vini francesi all'Italia. Poiché le conseguenze del Covid-19 hanno preso piede sul serio all'inizio del 2020 e il mercato azionario è sceso di circa il 20%, il meccanismo del "lusso accessibile" potrebbe aver preso il via tra molti amanti del vino.  

*È importante ricordare che la guerra commerciale tra Stati Uniti e UE ha innescato dazi punitivi statunitensi sul vino europeo, ad eccezione del vino italiano. Ciò è significativo, ma non è considerato l'unico motore degli sviluppi nel corso del periodo. Ad esempio, il vino francese ha continuato ad essere importato e consumato negli Stati Uniti durante questo periodo, mentre le vendite di vino americano sono fiorite anche negli Stati Uniti durante questo periodo.

L'opinione di RareWine Invest

Tenendo quanto sopra a mente, è difficile non essere ottimisti per quanto concerne i vini italiani, sia nel caso di una recessione globale che in quello di un epilogo più morbido. Da questo punto di vista, il vino italiano ha storicamente dimostrato di essere resistente alle crisi, ma non solo come bene di conservazione del capitale, anzi, come investimento gratificante in tempi difficili.  

Da un punto di vista pessimistico, non è generalmente sui vini italiani che i prezzi tendono ad esplodere, come vediamo in Borgogna, per esempio. Tuttavia, questo può anche essere visto come un punto di forza, poiché i prezzi hanno avuto la tendenza a svilupparsi regolarmente, generando rendimenti costanti e fornendo una solida componente di diversificazione del rischio.  

Ma ciò che rende il vino italiano più eccitante è il futuro. Perché come detto all'inizio dell'analisi: i vini italiani hanno un prezzo estremamente basso se li confrontiamo con i loro omologhi francesi. Era così 10 anni fa, ed è ancora così oggi.  

Inoltre, in questi anni stiamo vivendo alcune delle migliori annate della storia sia piemontese che toscana in Barolo, Barbaresco, nonché Brunello, Chianti e anche per i cosiddetti Super Tuscans. Insomma - il vino italiano sta vivendo una rinascita, nuove generazioni di vignaioli di talento stanno emergendo, mappando vigneti e con una attenzione internazionale come mai prima d'ora - questo momento è 'The Golden Hour' per il vino italiano...